Оренбургский государственный университет

В рамках реализации Президентской программы подготовки управленческих кадров на базе Института непрерывного профессионального образования ОГУ состоялся научно-практический семинар «Цифровые финансовые инструменты финансирования бизнеса», организованный кафедрой финансов. В мероприятии приняли участие представители кредитных организаций, предприятий — членов оренбургского областного Союза промышленников и предпринимателей, кадрового резерва Оренбургской области. В качестве приглашенных спикеров выступили представители операторов информационных систем (ОИС) А-Токен и Мастерчейн.

Приветствовала участников семинара заведующая кафедрой финансов ОГУ Александра Балтина. Она отметила успехи цифровой трансформации финансового рынка, стремительный рост его нового сегмента — рынка цифровых финансовых активов (ЦФА): за период 2022–2025 гг. посредством выпусков ЦФА российскими компаниями было привлечено 1,63 трлн рублей, количество ОИС в реестре Банка России достигло 19, а число зарегистрированных пользователей составило 580 тысяч.

«Несмотря на очевидные успехи компаний, работающих с ЦФА, среди них пока нет оренбургских предприятий. Эту ситуацию нужно исправлять, знакомясь с успешными практиками», — завершила свое выступление Александра Балтина.

Функции модератора семинара выполнял доцент кафедры финансов Виктор Балтин. В своем выступлении он обозначил основную задачу семинара — содействовать компаниям Оренбургской области в понимании возможностей практического использования ЦФА. На реальных примерах были показаны преимущества использования ЦФА и гибридных цифровых прав: гибкое конструирование выпуска под задачи бизнеса, низкие затраты на выпуск, прозрачность, высокая скорость расчетов и безопасность всех операций с ЦФА. Особо была подчеркнута доступность выпуска долговых ЦФА предприятиями малого и среднего бизнеса, индивидуальными предпринимателями. В заключении Виктор Балтин обозначил регуляторные и инфраструктурные проблемы, сдерживающие дальнейшее развитие рынка ЦФА, и предложил направления их решения.

В своем выступлении вице-президент Управления развитием цифровых финансовых продуктов Альфа-Банка Алексей Ахвачев рассказал о стратегии банка на рынке ЦФА, о принципах и организации работы ОИС А-Токен. Эта ОИС является безусловным лидером рынка цифровых инструментов: в 2025 году проведено 908 выпусков ЦФА, общий объем привлеченных эмитентами средств — 592,5 млрд. рублей, что составляет 51,14% рынка. В числе преимуществ А-Токен Алексей Ахвачев назвал широкий охват инвесторов, помощь в конструировании выпуска ЦФА под любые задачи эмитента, поделился опытом организации выпуска ГЦП для целей токенизации реальных активов. Рассказывая об успешных выпусках ЦФА, спикер обратил внимание на привязку доходности к ценам реальных активов (золото, металлы, продукция, недвижимость и т.п.), корзинам классических ценных бумаг, курсам валют, ценам криптовалют, денежному потоку реализуемого проекта, в том числе на условиях сукук. Большой интерес вызвали сообщения об инициативах Альфа-Банка по гармонизации законодательства о ценных бумагах и ЦФА, а также их налоговых режимов.

Рассмотрению комплекса вопросов взаимодействия компании — эмитента с ОИС на всех стадиях подготовки выпуска ЦФА, их учета в распределенном реестре ОИС, обеспечения сделок с ЦФА в рамках смарт-контрактов на первичном и вторичном рынках были посвящены выступления сотрудников ООО «Системы распределенного реестра». Эта компания создала и обеспечивает работу ОИС Мастерчейн.

В своем выступлении заместитель генерального директора компании Дмитрий Авдеев рассказал об общих требованиях ОИС Мастерчейн к эмитентам и сформулировал рекомендации по составу и содержанию документов, прилагаемых к заявке на выпуск в отсутствии соответствующих законодательных требований. Особое внимание он уделил формированию эмитентом заявки, качество подготовки которой влияет на решение ОИС о выпуске ЦФА и их инвестиционную привлекательность.

Руководитель службы финансового мониторинга Сергей Филонов рассказал об организации проверки финансовой стабильности организации — потенциального эмитента, уделив особое внимание работе с представителями малого и среднего бизнеса.

Аккаунт-менеджер Никита Самсонов привел успешные кейсы выпусков ЦФА организациями, работающими в разных видах экономической деятельности, обратил внимание аудитории на факторы успеха. Бизнес-аналитик Олег Балахонкин привел примеры типичных ошибок, допускаемых организациями при планировании характеристик выпуска ЦФА, а операционист Евгения Чиркова рассказала о подготовке смарт-контрактов для осуществления всех операций с ЦФА и дальнейшем развитии информационной системы Мастерчейн.

В завершении встречи заведующая кафедрой финансов ОГУ Александра Балтина отметила, что продемонстрированная на семинаре практика работы ОИС показала преимущества ЦФА перед классическими долговыми инструментами, особенно для небольших компаний. Семинар может стать важной вехой на пути цифровой трансформации региональных организаций.

Управление социальных коммуникаций и новых медиа

Ошибка в тексте? Выделите её и нажмите «Ctrl + Enter».